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Close-UP【巴菲特v.s.索羅斯】
台灣的股票市場終於在今年三月重新站回七千點關卡；隨著全球經濟狀況好轉，再加上國內選情持續加溫，裡應外合下，相信這波上漲行情還會持續下去。提到股票市場，就必需介紹一位被世界公認譽為『股神』的華倫．巴菲特(Warrent Buffett)，還有一位讓各國聽到他的名字就害怕的國際金融市場之超級投機大戶（有人叫他『金融大鱷』）喬治．索羅斯(George Soros)。
★ 華倫．巴菲特
現年74歲的巴菲特，根據富比士雜誌調查在全球富豪排名第二。由巴菲特及其好友查理孟格創立的傳統績優控股公司－波克夏．海瑟威公司(Berkshire Hathaway Inc.)，雖是一家總部人數僅有15人的公司，卻曾創造出每股成交價8萬美元的奇蹟。現在，集團已積極發展成為集銀行、基金、保險業、新聞傳媒行業。
簡單的說，巴菲特信奉的是『長期投資』、『穩紮穩打』的投資法則。舉個例子來說，在2001年時，波克夏．海瑟威公司主要投資的七檔股票為：美國運通、可口可樂、吉列、H&R Block（金融服務公司）、穆迪公司（Moody’s）、華盛頓郵報、威爾斯法哥公司（加洲的銀行）。這幾間公司有一個共同的特性，他們的產品較不會受到景氣的影響。王學呈先生稱之為『生活型』的股票，也就是不管景氣如何，人們還是需要刮鬍刀、喝可樂、刷美國運通卡、看報紙等。這類股票勢必穩建成長，雖然速度很慢，也因此非常適合『長期投資』。另一方面，這些公司都專注於本業的發展，是巴菲特眼中所謂的『簡單的公司』，財務報表簡單，易於分析及操作，讓他能『穩紮穩打』地投資。
最讓人津津樂道的是巴菲特在四十個年頭裡，僅作出十二個決策，他自豪地說：『一生只要做對幾次正確的決策就行了』。宗學哲生生也整理出堪稱巴菲特『三要三不要』的投資準則：『要投資那些把股東權益放在位首的公司』、『要投資資源壟斷性行業』、『要投資易了解、前景看好的企業』、『不要貪婪』、『不要跟風（不要跟隨一時的風潮）』、『不要投機』。
巴菲特雖然老了，但寶刀未老，2003年12月初透過波克夏買入在香港上市的中（國）石油，三天內其帳面財富淨值增加38.6億港元（四川在線－華西都市報，2003/12/5）；今年一月初市場已傳出巴菲特減持中石油股票，準備獲利套現出局。
★ 喬治．索羅斯
1930年出生的喬治．索羅斯（剛好和巴菲特一樣年紀），有人尊稱他為金融奇才，有人說他是破壞金融世界的撒旦，也有人說他是大慈善家，拿了幾百億美金去救濟東歐諸國，扮演世界財富分配者的角色（靜宜大學梁鴻民講師），還換得『現代羅賓漢』的美名，你認為呢？
索羅斯成名的一戰是在1992年9月，趁著英國央行退出歐洲匯率機制，判斷英鎊溢價太多，於是大舉賣空價值達一百億美元的英鎊，差點毀了英國央行，最後賺進10億美元的巨額利潤收場（事實上也有人說是20億美元，究竟是多少不得而知了）。在此一戰勝利之後，開始布施其戰利品，包括以一億美元設立基金協助前蘇聯地區的科學發展、提供希臘北馬其頓地方一筆2,500萬美元的貸款；另外還捐出5,000萬美元給波西米亞等內戰頻繁的地方。
之後，索羅斯比較有名的行動應該是1997年7月開始，由泰國的開始暴發的亞洲金融風暴，受害國家還有印尼（最慘的一個國家，貨幣貶值達500%）、韓國；馬來西亞、日本、菲律賓也受到不少影響。
索羅斯推翻傳統經濟學家的說法，認為市場是盲目的，不能放任市場機能來決定價格（滙率），否則各國的中央銀行如同虛設。在這一連串的金融戰役中，索羅斯即是用其所創立的『量子能基金(Quantum Fund)』和『配額基金(Quota Fund)』當作操盤工具，進入當地市場（股/滙/遠期市場），大量購買當地股票、債券、期貨，造成市場繁榮的假象，透過向金融機構的質借，取得大量的當地貨幣，之後再到外滙市場拋售當地貨幣兌換美元，造成連續性的貶值；另一方面，出售股票搶購美元；同時也在期貨市場同時賣空當地貨幣、遠期外匯、股票指數、及買升利率指數。這就是Laurence J. Law所提出的『掠奪式投機（Predatory Speculation）』。可惜在此情況下，這些國家的中央銀行，因為經常帳長期逆差、匯率制度僵固、金融機構受房地產價格重挫拖累，外債沉重等因素，均沒有能力抵抗。
好一陣子沒有新的動作的索羅斯，開始專注於慈善事業。2000年7月，他宣布把旗下的量子基金和量子新興基金合并成量子慈善基金會，以獲得可靠收入為慈善活動出資。
不管你崇拜的是冒險型的索羅斯或者穩健型的巴菲特，都希望在這新一波的牛市行情下，能大有所獲，錢錢滾滾而來！ ^_^
參考資料：
巴菲特投資名這集錦：http://www.campanile.com.tw/poewrpoint/Buffet.htm
巴菲特的企業版圖：http://www.ce.cn/zhuanti/caijing/gushi/bafeite/img/bafeite_companymap.gif
巴菲特投資方法：http://berkshire_taiwan.tripod.com/b_050101.htm
巴菲特的投資策略：http://www.geocities.com/s9757121/baba.htm
從國際投機客炒作模式談東亞經濟風暴各國因應之道：
http://www.pu.edu.tw/~gec/news61.htm
世紀未金融大風暴：http://www.ocac.gov.tw/dep3/Documents/people/p4-3-2.asp
董事長辦公室
黃泰翔 撰
2004年3月4日
黃氏企業集團 版權所有 copy right 2004
Anthony Huang Co. Ltd. All Rights Reserved.
台灣的股票市場終於在今年三月重新站回七千點關卡；隨著全球經濟狀況好轉，再加上國內選情持續加溫，裡應外合下，相信這波上漲行情還會持續下去。提到股票市場，就必需介紹一位被世界公認譽為『股神』的華倫．巴菲特(Warrent Buffett)，還有一位讓各國聽到他的名字就害怕的國際金融市場之超級投機大戶（有人叫他『金融大鱷』）喬治．索羅斯(George Soros)。
★ 華倫．巴菲特
現年74歲的巴菲特，根據富比士雜誌調查在全球富豪排名第二。由巴菲特及其好友查理孟格創立的傳統績優控股公司－波克夏．海瑟威公司(Berkshire Hathaway Inc.)，雖是一家總部人數僅有15人的公司，卻曾創造出每股成交價8萬美元的奇蹟。現在，集團已積極發展成為集銀行、基金、保險業、新聞傳媒行業。
簡單的說，巴菲特信奉的是『長期投資』、『穩紮穩打』的投資法則。舉個例子來說，在2001年時，波克夏．海瑟威公司主要投資的七檔股票為：美國運通、可口可樂、吉列、H&R Block（金融服務公司）、穆迪公司（Moody’s）、華盛頓郵報、威爾斯法哥公司（加洲的銀行）。這幾間公司有一個共同的特性，他們的產品較不會受到景氣的影響。王學呈先生稱之為『生活型』的股票，也就是不管景氣如何，人們還是需要刮鬍刀、喝可樂、刷美國運通卡、看報紙等。這類股票勢必穩建成長，雖然速度很慢，也因此非常適合『長期投資』。另一方面，這些公司都專注於本業的發展，是巴菲特眼中所謂的『簡單的公司』，財務報表簡單，易於分析及操作，讓他能『穩紮穩打』地投資。
最讓人津津樂道的是巴菲特在四十個年頭裡，僅作出十二個決策，他自豪地說：『一生只要做對幾次正確的決策就行了』。宗學哲生生也整理出堪稱巴菲特『三要三不要』的投資準則：『要投資那些把股東權益放在位首的公司』、『要投資資源壟斷性行業』、『要投資易了解、前景看好的企業』、『不要貪婪』、『不要跟風（不要跟隨一時的風潮）』、『不要投機』。
巴菲特雖然老了，但寶刀未老，2003年12月初透過波克夏買入在香港上市的中（國）石油，三天內其帳面財富淨值增加38.6億港元（四川在線－華西都市報，2003/12/5）；今年一月初市場已傳出巴菲特減持中石油股票，準備獲利套現出局。
★ 喬治．索羅斯
1930年出生的喬治．索羅斯（剛好和巴菲特一樣年紀），有人尊稱他為金融奇才，有人說他是破壞金融世界的撒旦，也有人說他是大慈善家，拿了幾百億美金去救濟東歐諸國，扮演世界財富分配者的角色（靜宜大學梁鴻民講師），還換得『現代羅賓漢』的美名，你認為呢？
索羅斯成名的一戰是在1992年9月，趁著英國央行退出歐洲匯率機制，判斷英鎊溢價太多，於是大舉賣空價值達一百億美元的英鎊，差點毀了英國央行，最後賺進10億美元的巨額利潤收場（事實上也有人說是20億美元，究竟是多少不得而知了）。在此一戰勝利之後，開始布施其戰利品，包括以一億美元設立基金協助前蘇聯地區的科學發展、提供希臘北馬其頓地方一筆2,500萬美元的貸款；另外還捐出5,000萬美元給波西米亞等內戰頻繁的地方。
之後，索羅斯比較有名的行動應該是1997年7月開始，由泰國的開始暴發的亞洲金融風暴，受害國家還有印尼（最慘的一個國家，貨幣貶值達500%）、韓國；馬來西亞、日本、菲律賓也受到不少影響。
索羅斯推翻傳統經濟學家的說法，認為市場是盲目的，不能放任市場機能來決定價格（滙率），否則各國的中央銀行如同虛設。在這一連串的金融戰役中，索羅斯即是用其所創立的『量子能基金(Quantum Fund)』和『配額基金(Quota Fund)』當作操盤工具，進入當地市場（股/滙/遠期市場），大量購買當地股票、債券、期貨，造成市場繁榮的假象，透過向金融機構的質借，取得大量的當地貨幣，之後再到外滙市場拋售當地貨幣兌換美元，造成連續性的貶值；另一方面，出售股票搶購美元；同時也在期貨市場同時賣空當地貨幣、遠期外匯、股票指數、及買升利率指數。這就是Laurence J. Law所提出的『掠奪式投機（Predatory Speculation）』。可惜在此情況下，這些國家的中央銀行，因為經常帳長期逆差、匯率制度僵固、金融機構受房地產價格重挫拖累，外債沉重等因素，均沒有能力抵抗。
好一陣子沒有新的動作的索羅斯，開始專注於慈善事業。2000年7月，他宣布把旗下的量子基金和量子新興基金合并成量子慈善基金會，以獲得可靠收入為慈善活動出資。
不管你崇拜的是冒險型的索羅斯或者穩健型的巴菲特，都希望在這新一波的牛市行情下，能大有所獲，錢錢滾滾而來！ ^_^
參考資料：
巴菲特投資名這集錦：http://www.campanile.com.tw/poewrpoint/Buffet.htm
巴菲特的企業版圖：http://www.ce.cn/zhuanti/caijing/gushi/bafeite/img/bafeite_companymap.gif
巴菲特投資方法：http://berkshire_taiwan.tripod.com/b_050101.htm
巴菲特的投資策略：http://www.geocities.com/s9757121/baba.htm
從國際投機客炒作模式談東亞經濟風暴各國因應之道：
http://www.pu.edu.tw/~gec/news61.htm
世紀未金融大風暴：http://www.ocac.gov.tw/dep3/Documents/people/p4-3-2.asp
董事長辦公室
黃泰翔 撰
2004年3月4日
黃氏企業集團 版權所有 copy right 2004
Anthony Huang Co. Ltd. All Rights Reserved.
本篇文章引用自此: http://mypaper.pchome.com.tw/anthony66/post/1235842859
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